基金獵人將帶來一系列的投資新手入門文章，幫助新手推開投資世界的大門，希望所有對投資感興趣的朋友們可以打好基礎，在琳瑯滿目、令人眼花撩亂的投資世界中，找到適合自己的穩健獲利方法，大家攜手一起達到財富自由的境界。
這篇文是【投資新手入門】股票(個股)投資的優缺點及【投資新手入門】交易期貨的優缺點的統整，如果本篇文章的內容有哪裡覺得看不懂，可以先點進之前的文章複習一下。
股票 V.S. 期貨
這篇文，我將把股票交易和期貨交易，從以下幾個層面進行比較：
- 波動性
- 最大風險
- 交易週期
- 股利收入
- 流動性
- 分析方法
- 交易成本
- 價格跳空
- 放空
(1)波動性
相同金額之下，期貨的波動性大於股票。因為期貨的保證金制度，就是用相對小的一筆保證金，去操控相對大的金額，以達到槓桿效果。
舉例來說，微型黃金期貨(MGC)的槓桿倍數約為17倍，也就是說如果拿一樣大的金額全部去買微型黃金期貨，則本金的波動性會是股票的17倍。
(2)最大風險
股票的最大風險，就是投入的本金全部歸零，股票跌到變壁紙；但期貨可能會因為瞬間波動太大，導致保證金賠光之外，還要補繳保證金。
(3)交易週期
期貨合約有到期日，到期日最近的合約叫「近月合約」，非近月的合約則叫做「遠月合約」。一般來說，近月合約的交易量遠多於遠月，波動也會比較劇烈，所以短線交易期貨的人，通常會交易近月合約。
如果想持有期貨久一點，有兩種做法：(i)換倉(轉倉) (ii) 一開始即交易遠月合約
(i) 所謂換倉，就是在近月合約到期時，先平倉近月合約，再建立下一個遠月合約的部位。在換倉的過程中，會有價差的損失，長期持有期貨並一直換倉的話，累積的換倉成本也是不小的折損。
(ii)期貨市場的價格，是市場交易者在A時刻，對該商品在未來的B時刻的價格共識。如果說市場認為該商品會上漲，則期貨市場會顯現一個特性，即越遠的合約價格越高，近月合約價格最低。所以為了省略換倉成本，而選擇一開始就交易遠月合約，一般來說成本會墊高。
—>所以拿股票跟期貨比起來，股票會比較適合長期持有。
(4)股利收入
投資股票可能會有股利收入(是個別公司是否發放)；交易期貨，即便是交易股票期貨也不會有股利收入。
(5)流動性
個股的流動性要視每隻個股不同，股本小的可能流動性不佳；指數、大宗商品、外匯等期貨的流動性通常很充裕，但個股期貨的流動性則不一定。
(6)分析方法
投資股票可以從基本面、技術面、籌碼面去做分析；交易期貨因為通常不適合長期，所以通常也較不適合基本面分析，只適合從技術面、籌碼面去看。
(7)交易成本
股票的交易成本通常遠高於期貨，從這一點來看，期貨會較適合短進短出的交易方式。
(8)價格跳空
由於期貨每天的交易時間有23個小時，期貨交易者不容易遇到價格跳空的風險；相較之下，股票每天的交易時間一般不超過8個小時，投資人較容易遇到價格跳空的狀況。
(9)放空
想放空A公司的股票，程序上必須先透過股票經紀商，向該經紀商的其他手上長期持有A公司股票的投資人借股票，支付利息給該投資人，然後把借來的股票賣掉。上述的流程叫做「借券」。等到想結束放空部位時，再把A公司的股票從市場上買回來，還給借股票給你的人。
借券的流程不但麻煩(當然現在已經電子化了方便許多，不過通常要跟股票經紀商另外簽訂契約)，還要支付利息，所以較少投資人選擇放空股票。
不過想放空期貨的話，不用像股票一樣麻煩，可以直接下「賣出單」即可，比股票方便很多，所以一般而言期貨會比較適合拿來當作放空的工具。
總結
綜合上述，獵人認為，股票是個適合短期交易也適合長期投資的工具。
相較之下，期貨因為交易成本低、波動大、又作多放空都很方便，所以會比股票更適合短期交易。
(本網站所述之任何內容均不構成對金融商品的投資要約，也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書)
