在2022年的債券大屠殺之後，2023年第一季投資市場初步來個回神反彈，統計台灣投資人第一季申購的債券基金前三名基金，分別為「高盛新興市場債券基金」、「聯博全球非投資等級債券基金」、「PIMCO全球投資級債券基金」。今天就來為大家介紹一下這三檔熱門基金的架構與特色！
基金投資成分
高盛新興債
主要投資在新興市場的強勢貨幣債券，並且投資於主權與類主權債為主。
- 主權債券 61.3%
- 類主權債券 16.3%
- 企業債券5.4
存續期間：7.47年，到期殖利率：8.3%
[資訊補充]
新興市場強勢貨幣債 (Hard currency)：新興市場國家或企業以美元發行的債券
舉例：新興市場國家的公司以美元發行的公司債
➔ 主要承擔「信用風險」：發債機構還不還的出利息本
新興市場當地貨幣債 (Local currency)：新興市場國家以該國幣別發行的債券
舉例：巴西政府用巴西里拉發行的政府公債
➔ 主要承擔「匯率風險」：發債國貨幣對美金的升貶波動
聯博全球非投等債
成分有約一半的全球非投資等級公司債，加上約10%的新興債，在投資等級部位也有配置各10%的國庫券與投資等級公司債。
- 非投資等級公司債 52.87%
- 國庫券 12.03%
- 投資等級公司債 11.29%
- 新興市場強勢貨幣債 11.26%
- 抵押擔保貸款證券 4.12%
- CMBS 3.56%
存續期間：4.07年，因為信評較差，所以不敢借他們錢太久(笑)
到期殖利率：台灣的基金月報沒有資料，但查到聯博的國外網站為9.84%
PIMCO投等債
樸實無華的公債與投資等級債券為主。
- 投資等級券 51.3%
- 政府相關債券 25.8%
- 新興市場債 13.0%
- 非投資等級券 8.5%
- 證券化債券 4.6%
存續期間：5.94年，到期殖利率：6.2%
[延伸閱讀]
基金信用評等比較
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高盛新興債：投資等級44.6%、非投資等級50.9%
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聯博全球非投等債：投資等級28.0%、非投資等級68.0%
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PIMCO投等債：投資等級89.0%、非投資等級10.9%
[延伸閱讀]
基金配息率比較
高盛新興債
該債券指數的殖利率約為8.3%，如果不出意外，應該都是拿本金出來配，南非幣的配息率更是瓜張到了極點，有些人會問一年配26%，是不是買進抱四年就可以回本，我大概率可以保證你的願望不會實現。
聯博全球非投等債
該債券指數的殖利率約為8.2%，配息率也還是過高，特色是配息級別的幣別多樣性幾乎可以環遊世界。
PIMCO投等債
該債券指數的殖利率約為5.2%，配息卻只有2.3%，而且竟然只美元級別，今年第一季買的資金應該都是法人，因為散戶不會買這種東西(笑)。
基金報酬率比較
雖說相對風險相對報酬，但去年是最為詭異的一年，投資等級債券的跌幅比非投資等級債券還要大，投資等級債去年可說是傷亡慘重，但或許在大屠殺後，可能也會是相對安全的機會。
結論
前面有提到，投資等級債券都是法人買的，但為什麼法人都在買投資等級債呢？因為看好殖利率走低，投資等級債的存續期間較長且信用風險較低，加上法人不會看配息率這種東西(笑)。
俗話說的好「青菜蘿蔔各有所好，雞蛋水餃沒有人要。」以上整理國內三大熱門的債券基金資訊，希望大家以後在投資債券基金之前，先去了解一下基金的相關成分(基金月報)，以免「偷雞不著蝕把米 賠了夫人又折兵」，願獲利與你同在！
基金比較總表
參考資料-基金月報
- 高盛新興債：https://fundreport.moneydj.com/GetFundMonthReport1.asp?A=ANZA2&b=56363&c=611
- 聯博非投等債：https://fundreport.moneydj.com/GetFundMonthReport1.asp?A=ALZ60&b=56323&c=592
- PIMCO投等債：https://fundreport.moneydj.com/GetFundMonthReport1.asp?A=PIM09&b=56451&c=596
(本網站所述之任何內容均不構成對金融商品的投資要約，也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書)
