國企危機?中國市場瘋狂違約潮將現!?

許多投資人均有投資中國的相關標的,但是對於中國商品的名詞,往往是囫圇吞棗、一知半解,特別是『國企』兩個字,在投資市場上普遍被誤解,以為都是國家企業的意思,今天就來徹底的分析何謂國企的意思。

 

國企股

國企股的全名為『恒生中國企業指數』,主要是衡量中國企業在香港掛牌中,主要的權值股(50大),有種中國企業在港掛牌的0050意味,因此國企股的意思並非國家企業,『國』的意思僅是代表該國的簡稱,就像是美企、台企、歐企一樣的意思。如維基百科的介紹所述,具有官方色彩的占比目前為37%、民間企業為63%。因此國企股的定義,並不是國家企業股票,而是中國企業股票,這一點可能會有許多人誤解。

 

央企

中國官方所持有,且最不可動搖的企業,其實叫做『央企』,全名為中央企業,因為在中國來說,中央的概念才是最高領導階層,因此他們最具代表中央的電視台叫做央視。所以之前有說華融高層貪官,包養了100的小老婆,說什麼華融快倒了,只有我說不會倒,原因就在於華融是央企。

央企126個名單:請點我

 

國企

國企的定義是比較廣泛的概念,國企事實上包含中央企業與地方企業,近期瘋狂違約的那些烙賽的公司,基本上都是屬於地方國企的範疇。這些企業之多,維基百科一頁也講不完,所以不要再把地方國企、跟中央企業的概念混合在一起,而且地方國企倒掉是中國的日常,不要再天真的以為地方國企=中國國家保護,100%不會倒,這種觀念代表不理解中國境內的遊戲規則。

延伸補充:

央企與國企的差別
地方國企名單

此外、中國地方企業的騙局一大堆,這些誇張的騙局上網查隨便都一大堆,誆稱擁有什麼神奇的技術,地方政府就拿錢出來扶植,希望可以超越其他地方政府,獲得中央的關愛,最後烙賽的故事一大堆。尤甚者,還有人可以用一樣的故事,到許多不同的省份詐騙,一個省騙完之後換下一個省騙。因此近期債務違約的『國企』,投資人會看到前面會冠上地名,代表這是地方企業,這些企業倒掉是中國的日常,不要持續被媒體嚇到,好像中國要倒了一樣。(我不是同路人不要追殺我)

 

政策性金融債

在台灣有一個資產龐大的ETF叫做中國政策性金融債,這個東西基本上都是壽險買走了,散戶有買的我看是微乎其微。為什麼壽險敢狂買幾百億在中國政策性金融債?中國不是很危險快倒了嗎?

政策性金融債是由『中央』統籌由三大政策性銀行(直接屬於財政部):國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行,主要是透過這三大央企的擔保籌資,再貸款給下一級的銀行,以提供銀行的流動性、與資金來源,可解決中小銀行籌資困難的問題。

因此為什麼沒人敢戰政策性金融債?還是人民幣計價喔,感覺超級危險喔,因為如果有人說這個超危險,他可能還要再去念一點書。

政策性金融債說明:請點我

 

美國有類似情況?

底特律市政府曾經違約過:美國爸爸因為市場發展得非常成熟,政府扶植的企業已經非常少,多數的企業都已經民營化,而且在美國要搞這種地方政府詐騙也比較難,民智未開的情況相對非常少。比較近代的當屬底特律汽車城違約的案例,當時有人擔心美國快倒了嗎?其實也沒有。

底特律市場府違約相關新聞

再來、美國高收益債違約率其實比中國高,為什麼沒有人報導?因為美國違約的公司,你都沒聽過這些公司的名子,報了也沒人要看。

中國地方國企的企業違約,只要冠上北京XX國企又倒了,吃瓜鄉民就會開始狂吠,然後新聞流量就進來了。因此即便美國爸爸的高收益債違約率更高,也沒有媒體報導、也沒有新聞流量,即便投資美國高收益債長期也是獲得不錯的報酬。

(再說一次我不是同路人不要追殺我)

 

投資與聽故事需要分開

因此網路上有很多善心人士,提醒中國債務很危險的人,基本上都是紙上談兵,隨便看幾個報告,自己也沒投資過,就開始大吹特吹中國債市問題。事實上只是自曝其短

這個文章並不是要說中國很棒,或者是美國很爛,(更不是說我是同路人)只是就投資的現實面去分享一些觀念。事實上債券違約只是債券投資的日常,長期而言都不會影響整個債券指數的走勢。我只是想告訴大家,投資歸投資,說書歸說書,網路上大多數的投資訊息,對你的投資都沒有幫助。投資人最好的方法,還是長期投資,少看一些天橋下說書的投資,雖然故事很精采,但是對你的投資並沒有幫助。

 

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(本網站所述之任何內容均不構成對金融商品的投資要約,也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書)

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