【流言終結者】價值投資才是投資的永恆王道?

Joker幫助您輕鬆投資,Why so serious?

小丑自己認為市場其實沒有什麼新鮮事
只要持續鍛鍊自己解讀市場的能力
隨著成功判斷未來走勢的機率上升
搭配一些簡單的資金配置
投資的期望值就會逐漸上升

而要鍛鍊解讀市場的能力
最重要的就是盡可能利用當下的事件
並且在等待事件結果之餘
順便回顧過去的歷史以增加自己的經驗

然而這裡其實也有一些風險
如果回顧的期間過短
很有可能會把某段時間發生的獨特現象
當成是市場真理
進而誤判市場屬性

這句話是什麼意思呢?
讓小丑帶大家來看看近期發現的有趣現象-成長股與價值股的差別
相信各位投資人在市場都待了很多年
也一定聽過這兩個名詞
因此小丑在這邊只做一個簡單的介紹
價值股就是「當下」股價低於公司狀況的股票,因此相對便宜,通常會利用財務指標來判斷一檔股票的估值
成長股則是具有潛在動能的股票,有機會有可觀的漲幅,因此雖然當下價格大於等於公司狀況,但若以「未來」價格換算回來,則也是便宜的股票
簡單來說
投資價值股需要的是準確估值的能力(現在好像很多人都以為這很簡單)
投資成長股需要的則是小丑最喜歡的判斷形勢、尋找機會的能力

當前的市場大多推崇價值投資
然而這真的是最好的投資方式嗎?
國際上有機構在統計這兩類股票的狀況
小丑特地找了過去25年(1994年至今)的歷史走勢
基本上從全球的角度跟全美國的角度來看
結果都是一樣的
下圖紅色是全球成長股;藍色是全球價值股;黑色是全球加權股票

不難發現
在1996年到1999年,成長股大於價值股
在2002年到2007年,價值股大於成長股
在2009年至今,成長股遠大於價值股

你還在做價值投資嗎?
小丑其實並不反對價值投資
也認識很多價值投資非常厲害的朋友
只不過小丑覺得價值與成長的選擇必須取決於當下的環境
搭配著靈活運用
在保守的時候選擇價值股;而市場狀況好的時候則挑選成長股

然而接回一開始的話題
如果有人對於歷史的研究只到2000年
並且誤以為價值投資是最好賺的策略
小丑只想問
為何有簡單難度的投資不做
卻要讓自己這十年置身於地域難度的投資環境呢?

 

謝謝收看投資流言終結者~ 我們下次見!

看更多:投資流言終結者

 

 

 

(本網站所述之任何內容均不構成對金融商品的投資邀約,也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書)

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