一開始讓我們先來回顧一下之前的預測……………….
2016年 – 年度預測
全球股市嚇到吃手手，只有我告訴你新興市場底部出現開始反轉…
全市場都說美國升息美元走強，只有我告訴你美國升息美元走弱…
2017年 – 年度預測
川普當選新興市場嚇到吃手手，只有我告訴你新興市場94狂…
我就告訴你S&P500指數上看3000點，現在看來好像快要成真了…
展望2018年，全世界都會說兩件事情
1 股優於債
2 新興市場優於成熟市場
所以我再講這些東西，應該是滿無聊的，所以2018年我打算寫一些不同的東西；所有的分析我都會基於以下兩張圖做為主軸：
1 新興市場貨幣逆轉年
可以考慮進場殖利率約6-7%的新興市場當地貨幣債(波動度約8%-10%) (謎之聲：這段話是複製2016、2017年的嗎)
詳解：2017年新興本地債大約上漲14%，其中8%來自債券，6%來自匯率，因此展望2018年新興市場經濟持續復甦之下，債券報酬只要抓7%(別忘了新興本地主權債不會違約)、匯率報酬抓3%，全年就有機會達成10%的報酬率目標，因此預估新興市場本地債2018年的報酬率可望達來到15%~20%。
等等、那神之卡呢？前面有談到，新興市場本地債(美元)績效大概是14%、南非幣版本大約是20%，但是別忘了2017年台幣兌美元升值逾7%，可是台幣兌換南非幣的匯價是持平的，因此神之卡為2017年固定收益之王，當之無愧，預期2018年還會更好。
【延伸閱讀】你今天神之卡了嗎：https://goo.gl/ve12JV
2 新興市場美元債還有點肉
新興市場美元債(波動度約6%-8%)，為了省略我把公司與主權債混在一起談。
詳解：目前新興市場美元債殖利率約5%，存續期間6.3年，目前利差是270點，2017年利差從370點收斂至270點，2007年的利差低點是150點。
假設2018年利差收斂70點至200點，
則報酬率預估：(殖利率5%)+(70bps*6.3年=4.2%)=約9%(最佳預估值)
(謎之聲1：為什麼沒有新興美元債的比較文？) (謎之聲2：因為我懶得寫?)
3 高收益債可能的報酬分佈
高收益債 (波動度約6%-8%)
• 環球高收益債：殖利率6.2%、存續期間4.0年、目前利差350點、利差前低230點
• 美國高收益債：殖利率5.7%、存續期間4.2年、目前利差350點、利差前低240點
假設2018年利差收斂50點至300點
➤ 環高收報酬率預估：(殖利率6.2%)+(50bps*4.0年=2.0%)=8.2%(最佳預估值)
➤ 美高收報酬率預估：(殖利率5.7%)+(50bps*4.2年=2.1%)=7.8%(最佳預估值)
假設2018年利差維持在350點，投資人就可獲得殖利率做為報酬。(一般預估值)
以上我把三個主要固定收益商品講完了，我個人並沒有一定股優於債的邏輯，因為風險屬性股債本來就不同，所以固定收益還是投資組合必要的配備。
4 環球新興市場股還是首選
美國自2015年底升息以來，其實三大指數累積至今表現相去無幾
| 2015/12/31-2017/12/26 | |
| MSCI 新興市場 | +51.3% |
| MSCI 新興亞洲 | +50.3% |
| MSCI 歐非中東 | +47.2% |
| MSCI 拉丁美洲 | +61.7% |
但實際上，2017年新興亞洲漲了40%，拉美與歐非中東只漲了20%，但是2016年則是拉美與歐非中東暴漲，所以新興市場真的是一個世事難預料的地方。而國家之間的表現差異更大，所以說這個新興市場持續向好沒有問題，但是台灣人總是愛當賭神，每年都想猜測哪個國家會大噴。相反的全球投資人卻主要都是以『環球新興市場股票基金』為主，因此在這個前提之下，我會建議投資人多以環球型的基金作為主要布局，估計2018年整體報酬率應該有望來到20%-30%之間。
【延伸閱讀】 環球新興市場股票型基金大車拚 新興市場股票型基金月配息大車拚
我知道大家還是想要賭一把 押寶單一國家
2018年我的預測…..我有點寫不下去了XD
巴西(+30%↑) > 俄羅斯(+25%↑) > 中國(+20%↑) > 印度(+15%↑)
5 S&P挑戰3000點
美國稅改通過了，S&P500指數來到2680點的位置，2018年挑戰3000點應該是剛好而已
美股預估上漲12%，S&P500指數挑戰3000點的水位
S&P500指數在2017年上漲了18%左右，以下為S&P500指數11大產業2017年表現
（紅色為景氣循環型產業、綠色為防禦型產業）
- 資訊科技 +36%
- 非必須消費 +21%
- 原物料 +20%
- 金融 +19%
- 健康護理 +19%
- 工業 +17%
- 必須消費 +10%
- 公用事業 +8%
- 地產 +6%
- 能源 -4%
- 電訊 -7%
以上的表現充分顯示，景氣走好的情況之下，循環股>防禦股，所以這種景氣還在買什麼公用事業，實在是太有趣，現在應該是加碼循環型產業的時候。
循環股>防禦股
循環股>防禦股
循環股>防禦股
6 歐元覺醒
歐元區經濟復甦，要記得選擇”歐元”計價的歐股基金，不要再買美元避險了～
2017年
• 道瓊歐洲600指數上漲11.5%，
• 歐元兌台幣升值5.3%
• 美元兌台幣貶值7.3%
所以如果你買歐股美元避險級別，你的台幣報酬率大約11.5%-7.3%=4.2%
所以如果你買歐股歐元級別，你的台幣報酬率大約11.5%+5.3%=16.8%
相同的道理，投資人如果看好歐高收，要記得選擇歐元級別，不要選擇美元避險級別。
此外、很多投資人都死抓著日圓貶值所以日股上漲的邏輯，這種單一邏輯並非100%通用，因為歐元區在過去而言，並沒有絕對是歐元貶值歐股上漲，兩者相關係數是會改變的喔！
7 產業基金：你真的沒有這麼會買賣生技基金
台灣投資人很容易落入甜頭效應，其實這些買賣生技基金的人，其實就只是跟著潮流在買賣，有賺錢真的是運氣好而已，2017年NBI生技指數漲了22%，但是…..
• MSCI 世界資訊科技指數+40%
• MSCI 世界原物料指數 +28%
• EuroMoney 礦業指數 +28%
• NBI 生技指數 +22%
• HUI 金蟲指數 +4%
• MSCI 世界能源指數 +4%
展望2018年我的邏輯是這樣：
1 先看好資訊科技與原物料
2 如果油價有上來，那能源基金會先漲 (這是廢話)3 油價上來了、通膨上來了、金價才會漲，這個時候才會迎接金蟲指數的主升段
4 我還是不想討論生技股 (搖頭)
8 外匯市場 – 非美貨幣回神歸位
歐元/美元：今年從1.05起跑，高點是1.20。2018年我認為底部價格將會是1.16，現價1.1864，上看1.30。
澳幣/美元：今年從0.72起跑，高點是0.8060。2018年我認為底部價格將會是0.75，現價0.7740，上看0.85。
紐幣/美元：今年從0.69起跑，高點是0.7520。2018年我認為底部價格將還是0.69，限價0.7040，上看0.78。
美元/南非幣：今年從13.75起跑，低點是12.45。2018年我認為高價將會是13.50，現價12.50，上看11.50-11.00。
不提供美元/台幣的看法不要害我
【延伸閱讀】歐元基金比較文
9 私房菜 : 多元貨幣配置
美元：30%-50% / 歐元：10%-20% / 澳幣：10%-20% / 紐幣：10%-20% / 南非幣：10%-20%
為什麼要寫範圍是因為大家的風險程度不同，所以我寫一個範圍，主要還是要闡述，不要單壓美元的邏輯，貨幣多元配置的概念。好吧、我還是寫下兩種策略，把保守跟積極兩種寫下來：
【保守型】
美元：50% / 歐元：20% / 澳幣：10% / 紐幣：10% / 南非幣：10%
【積極型】
美元：30% / 歐元：10% / 澳幣：15% / 紐幣：15% / 南非幣：30%
大家就照自己最舒服的比例去調配吧～
10 每年最不準的市場趨勢預估
我認為2017年可以說是線上基金理財元年，基富通的崛起把線上理財的餅做大，大哥吃肉、小老弟至少也能喝湯，未來5-10年線上基金理財的需求將會持續擴大，雖然現在基金市場5兆台幣，三大基金平台加起來可能只有200億台幣，連0.5%都不到，但是未來指數型的成長是可以預期的。真的不要覺得我隨便講，2007年金融海嘯以前，證券營業員的從業人員還是非常多，現在大家買股票都網路下單了，未來5-10年線上理財需求增加是必然的趨勢，我也很開心我的粉絲能夠參與這個嶄新的理財體驗，2018年我們持續一起加油！
2018年十大預測檢討
【延伸閱讀】 歷年十大投資預測
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