A股入摩滿周歲,如何讓外資幫你抬轎?

在2017年全球股市的投資範疇當中,中國A股並未被納入全球的股票指數的可投資範疇,主要是因為中國對於外匯的管制,導致國際資金無法自由的進出中國內地,使得中國A股在很長的一段時間以來,並不在全球投資人的眼中。而在2018年,摩根史坦利(MSCI)終於開始把A股納入全球股票指數的投資範疇,這就是俗稱的A股入摩,在摩根史坦利將A股納入後,其他的指數編制者,也紛紛將中國A股納入。

 

滬港通、深港通

前有提到,中國由於有外匯管制,國際資金無法自由進出。過往雖然有實施QFII(合格境外機構投資者),提供特定的額度供境外法人投資,如台灣就搶先國際推出了中國A股基金。但是透過QFII流動性對較差,因此中國官方就著手計畫了滬港通與深港通,將香港作為資金的中繼站,讓國際資金藉由香港進入上海與嵾深圳2大股市。2014年滬港通啟動,2016年深港通啟動,為了2018年的A股入摩,中國官方也擴大了每日交易額度,以提高A股的流動性。

隨後在2019年,摩根史坦利將A股市值的20%納入全球股票的投資範疇,標普指數與富時指數,也分別於2019年與2020年,將A股市值的25%,納入旗下股票指數的追蹤範疇。

時間 事件
2014年 滬港通
2016年 深港通
2018年4月 交易額度擴大4倍
2018年6月 MSCI首度將A股5%納入股票指數
2019年5月、8月、11月 MSCI上調A股權重10%、15%、20%
2019年9月 標普道瓊指數A股25%納入股票指數
2020年3月 富時羅素指數A股25%納入股票指數

 

A股究竟值多少?

雖然2020年各大機構並沒有持續上調A股市值的權重,但是隨著經濟的改革與開放,國際機構普遍預估在未來的5-10年之內,A股的市值將會100%被納入全球股票投資的範疇。

以MSCI新興市場股票指數為例,按照目前A股市值20%納入全球新興市場股票指數,僅占整體新興市場指數的4.0%。如果按照現在A股的市值100%入摩,則將占整體指數的17.3%,也就是說資金流入,將會是現在的4倍以上。

 

 

該投資什麼讓外資抬轎

『大型股』、『大型股』、『大型股』、當外資進入一個新興市場,必然還是會以當地的『大型股』為主,就像外資來台灣就是要買台積電一樣,因此選股還是要以大型股為重,未來就有機會讓外資幫你抬轎。

而外資到中國最愛買什麼股票?中國坐擁全球最多的人口國家,外資來主要還是買消費相關的股票,持續看好中國的內需消費能力,其次才是中國的金融股。

 

 

投資該如何掌握『入摩行情』

保德信中國品牌基金,為100%純正A股基金,選股主要以大型股為主,是各大外資進入中國A股最愛的區塊,因此在未來『A股入摩』權重100%的機會之下,大型股還是優先受惠喔!。

 

就基金目前的產業分布來看:

第一大產業是傳統的金融,占比約22%,為外資必買股。

第二大產業是核心消費,占比約15%、加上非核心消費約10%左右,消費題材占比約25%,為基金的1/4。

第三大產業是科技,占比約15%,今年科技股正夯,基金今年的表現(如下表),想必科技股也是貢獻良多。

投資組合比重單位為%。資料來源:Lipper,分類標準為投信投顧公會、保德信投信。資料時間:2020/10/30。

 

下表也提供保德信中國品牌基金,歷史績效看的見,帶領投資人一同掌握未來5-10年,『A股入摩』的行情。

資料日期:2020/11/30,分類採股票型-跨國投資-區域-大中華區,投信投顧公會

 

 

 

 

(投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。) (本網站所述之任何內容均不構成對金融商品的投資要約,也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書)

 

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