十四五計畫 誰能受惠中國政策紅利?

中國第19屆五中全會於2020年10月底落幕,主要的重頭戲就是『十四五』計畫,這個計畫也將會主導著中國未來5年的經濟面貌。這『十四五』計畫的主軸在什麼?答案就是三個字『內循環』。

 

何謂外循環?

新興市場國家由於起步較慢,因此經濟發展之時普遍需要借助外國力量的幫忙,透過廉價的土地、水電、與人力,作為外國的代工廠,藉以賺取大量的外匯,進而發展國內經濟。以上的故事相信大家都很熟悉,因為世界的代工廠,以前是台灣、後來移轉到大陸,現在移轉到東南亞,這其實就是過去幾十年,新興市場崛起的樣板。

 

何謂內循環?

當新興市場國家透過外循環崛起之後,如果一個經濟體的量體太大,就難持續靠外循環推升整體的經濟表現。以台灣為例,因為台灣的經濟量體小,因此科技廠都是外銷為主,可見台灣還是相當依賴外循環。但是中國經濟的量體太大,拿汽車來比喻,就是用2000cc的引擎放到一台大卡車身上,想必是會跑不動。因此中國在2018年開始,以美國為主發動貿易戰的背景之下,必須要全力發展內循環,以改善整體經濟體質,降低整體經濟受到外國勢力的影響。

 

十四五的主軸:國家安全、人民有錢

國家安全:由於2018年開啟了美中貿易戰,因此國家安全被中國政府列為首要,中國政府也擔心政權穩定的問題,因此國防軍工業,將會是『十四五』的重點。而支撐國防軍工業的基礎是能源,沒有能源所有的飛機、戰車等等的大型機具都動不了,因此國防安全相關,將會是中國政府的首要發展。

人民有錢:『十四五』的計畫中有一句話談到:『全面建成小康社會基礎』,這句話的意思就是說,希望中產階級大幅度的增加。而經濟主力從沿海移動到內陸,其實中國做了很多年,只是成效似乎有限,顯然這次的『十四五』的目標,就是希望可以產生大量的中產階級,當大多數的人民富起來,對於政權的穩定性就會增加。而人民有錢了,自然就會增加消費,因此中國的內需消費勢必會大幅增加。而中國佔地如此之大,新型態的消費與電子商務,勢必是重中之重。而要如何將如此龐大的人口與土地連結起來?科技創新是關鍵。

科技創新:有了美國過去10年科技創新的成功經驗,讓中國也學習到科技的重要性。因此美國有的東西,中國也都要有。就像是吳宗憲說過的,美國有Google、中國有百度;美國有Youtube、中國有優酷;美國有FB、中國有微博;美國有特斯拉、中國有蔚萊汽車,等等。其實例子還有很多,你說模仿也好、抄襲也好,我會說這叫站在巨人的肩膀上。如果已經有人做出成功的模式,你從頭開始做就很難超越他,必須要先學習他人的成功模式,再想辦法超越他,因此科技創新也將會是中國『十四五』的主軸。

 

投資該如何掌握『十四五』契機

從台灣的經驗可以發現,政府扶植特定產業,一定是從龍頭公司開始著手。保德信中國品牌基金聚焦大型股,跟上中國『十四五』計畫的核心。這些大型股除了是國內主力資金配置焦點,也是外國投資人進入A股市場首要的標的。市場下跌時,也會是國家隊護盤的主要標的,進可攻、退可守。因此,主要投資於大型股的保德信中國品牌基金,也有機會受惠,未來錢景可期。

 

 

下表提供保德信中國品牌基金,歷史績效看的見,帶領投資人一同掌握『十四五』的中國大行情!

資料日期:2020/11/30,分類採股票型-跨國投資-區域-大中華區,投信投顧公會

 

 

 

(投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。) (本網站所述之任何內容均不構成對金融商品的投資要約,也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書)

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