波克夏海瑟威於5月2日公布上季財報，並召開年度股東大會，同時股神巴菲特也同時於年度股東大會，發表他個人的觀點。但是一個股東大會卻有多空各自不同的解讀，以下我們來分析一下投資人為什麼會有如此分歧的看法。
波克夏海瑟威於5月2日公布上季財報，並召開年度股東大會，同時股神巴菲特也同時於年度股東大會，發表他個人的觀點。但是一個股東大會卻有多空各自不同的解讀，以下我們來分析一下投資人為什麼會有如此分歧的看法。
看空：
→現金部位創新高，尚未發現吸引人的投資標的。
→因應疫情衝擊，賣出航空股。
看多：
→樂觀看經濟，沒有什麼能阻礙美國。
→看好美股，持有S&P500的ETF是好事。
有些投資人看到巴菲特說『尚未發現吸引人標的』、『現金部位創新高』，所以把市場很空，這樣的解讀完全錯誤。首先我們要理解的是，巴菲特跟散戶不一樣的地方在於，他不會把手上的股票全數賣光。要知道巴菲特是美股的長期投資人，對巴菲特而言他永遠會留在市場中。但是一般散戶投資人是聽到風吹草動，就把手上所有的股票完全賣光，甚至登出文比比皆是。
如果搭配看多的描述，要知道巴菲特對美股的投資，有著極長期的信仰，因此做多美股是巴菲特永遠的信念，如果投資人沒有這個基本觀念，真的不要說自己是什麼巴菲特的信徒。根據他看多的說法，我們對於看空的解讀是，目前『不加碼』投資到市場，減碼『航空類股』，而不是『不投資美股』。
至於股市可能下跌50%又是怎麼一回事？如果比較資深的投資人就會知道，這句話是巴菲特經常會掛在嘴邊說的話。但是一堆新手看到這句話，好像見獵心喜，一副現在就要把手上股票賣光，因為巴菲特說會下跌50%。那為什麼巴菲特沒有把自己股票賣光？這句話其實是巴菲特的經典語句，如果股價於短期內下跌50%讓你感到不舒服，那麼你就不應該投資股票。所以那些看到可能會下跌50%就認定巴菲特看空市場，想把自己手上股票賣光的人，其實你可能不適合投資吧！(笑)
接下來我們要討論的是，巴菲特的投資方式，如下：
1 股市極長期投資者，永遠持有股票，永遠留在市場中，巴菲特主要的資產都投資在股市當中。
2 短線上會去加減碼一些區塊，如2016年的Phillip 66，巴菲特趁油價大跌時買進Phillip 66，但是他也會逢高出脫部分持股，如同近期減碼航空股。
3 價值投資的信奉者，買進被低估的股票，同時長期持有。
股神巴菲特封神之作-股價屌打S&P500
計算自1987-2008波克夏的股價屌打大盤為3230% VS 460%，股神之所以為股神，就是締造了一個長期不可思議的報酬率。
價值投資法-價值股以前表現比成長股好
金融海嘯之後2008/12/31至2020/04/30
波克夏股價落後S&P500指數120%
價值股並非永遠是最好的選擇
過去2008/12/31以來，成長股領先價值股145%，而過去10年以來表現最強的股票不外乎是健康護理與資訊科技，本益比非常高的產業區塊。
結論：
1 投資人還是要長期投資，巴菲特不會把手上所有的股票都賣出。
2 如果股價短期下跌50%會怕的人，那麼股票市場是很危險，你買債券好了。
3 持有美股依舊是很好的選擇，美股是地表最強的股市，千萬不要隨便看衰他。
4 價值股並非永遠無敵，成長股也是有很好的投資機會，投資人切勿盲從。
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