【網友票選】熱門新興市場債券基金大剖析!

債券基金投資市場範疇中,除了國人已熟知的高收益債之外,新興市場債近年也成為台灣人投資十分青睞的債券標的,但新興市場債基金種類比高收益債相比更加繁多,要如何選到自己想要的呢?今天小黑就針對網友票選出前三名的新興市場債券基金成分來剖析剖析!

 

新興市場債券波動很大很危險?

可能有些投資人對於新興市場債券還是有些許陌生,很多人聽到新興市場債的第一個直覺就是波動大,這是正確的觀念並沒有錯,但到底是有多大呢?以下我們用一個比例尺的概念讓大家有點感覺:

我們再來看看違約率(信用風險)的部分:

其實事實上新興市場美元債的違約率,並沒有明顯比成熟市場高,但因為新興市場令人感覺到不安,因此發債者就要付出更高的溢酬,反之投資人就可以獲得更高的報酬!

 

新興市場債券的世界

在剖析成分之前,要先來瞭解一下新興市場債的世界長什麼樣子,主要以債券的發行幣別來區分,台灣境外基金主要如下:

新興市場強勢貨幣債 (Hard currency):新興市場國家或企業以美元發行的債券
舉例:新興市場國家的公司以美元發行的公司債
➔ 主要承擔「信用風險」:發債機構還不還的出利息本

新興市場當地貨幣債 (Local currency):新興市場國家以該國幣別發行的債券
舉例:巴西政府用巴西里拉發行的政府公債
➔ 主要承擔「匯率風險」:發債國貨幣對美金的升貶波動

而我們今天主要討論的會是「新興市場強勢貨幣債基金」的比較!

 

熱門新興市場債券基金比較

這邊我們就選出網友票選最高票的三檔新興市場券基金來做比較:

NN (L) 新興市場債券基金
鋒裕匯理基金新興市場債券基金
摩根新興市場債券基金


延伸閱讀:債券的信用評等該怎麼看?

 

依照「國家配置」觀察

– NN (L) 新興市場債券基金:無單一重壓特定國家,前十大國家佔比總和僅37.10%。
– 鋒裕匯理新興市場債券基金:中國、巴西比重較高,皆超過5%以上,前十大國家佔比總和47.10%,持債較為集中。
– 摩根新興市場債券基金:無單一重壓特定國家,前十大國家佔比總和僅34.70%。

依照「債券配置」觀察

– NN (L) 新興市場債券基金:主權與類主權債佔比約達85%,公司債佔比低。
– 鋒裕匯理新興市場債券基金:月報無揭露。
– 摩根新興市場債券基金:月報無揭露。

依照「信用評等」觀察

– NN (L) 新興市場債券基金:投資等級佔比約37%,非投資等級債比約59%。
– 鋒裕匯理新興市場債券基金:投資等級佔比約25%,非投資等級債比約70%。
– 摩根新興市場債券基金:月報無揭露。

小結

NN (L)相比與鋒裕持債分散,投資等級也配置較高比例,摩根只能霧裡看花(因為月報都沒資料QQ)

 

基金規格比較

此三檔的基金的規格都沒有差太多(除了費率),至於報酬率的部分我知能說網友太會選了,此三檔新興市場債券基金報酬都在伯仲之間,幾乎差不多!

 

結論

因為很重要所以再說一次,基金的投資世界相當複雜,投資人需要做點功課,基金的基本資料(月報)都會更新,想投資或已投資的人應該都要去閱讀來做理解與比較,若單單只看配息率來做選擇,是會有很大的失真與誤差喔,願獲利 與你同在!

延伸閱讀:基金PK系列文

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