最近小丑觀察到市場上一些很有趣的矛盾：
最早是美股、黃金、公債價格(殖利率走勢相反)被「降息預期」推升
後來FED官員出來講話，市場一度發現：「啊我好像price in 太多降息了」
加上G20後中美恢復貿易談判，市場慶祝了「一天」，乍看之下不確定性好像下降了
實際上中美貿易隨時可能出現變卦
而在小丑發文的這個當下，美國S&P500指數正叩關3000點
美國公債殖利率又從2.01%左右降到1.94%，金價在1415美元/盎司高檔盤旋
美林的牛熊指數來到2.2，2.0就是定義上的短期買點
AAII牛熊指數低於0%，投資人情緒依舊傾向悲觀
上述這四個指標，顯示市場避險情緒濃厚
公債和黃金還可以解釋受降息預期推升，但牛熊指標要如何解釋？
如此分歧巨大的背離，真的很少見啊，最後究竟是誰趨近誰？
四種情境沙盤推演
(1)避險資產修正，風險資產上漲：七月FED利率決議，降息確立，之後公債出現利多出盡走勢，殖利率開始反彈，金價修正，投資人發現避險情緒過重，美股上漲。
(2)避險資產續漲，風險資產下跌：如果七月FED利率決議出現更進一步的降息跡象，是否代表FED對美國經濟預期比想像中還差？如此，則是否會引發市場憂慮，憂慮大到抵銷降息預期的刺激作用，導致美股下跌(同時公債、黃金續漲)呢？
(3)風險、避險資產續漲：是要背離多久？
(4)風險、避險資產皆跌：貨幣超級大緊縮？如果發生，當是短期現象
大家怎麼看呢？
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