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貿易戰距今似乎已經很遙遠，隨著選舉將近，新聞版面幾乎都被選舉新聞所覆蓋，不知道有多少人還記得今年曾經發生過哪些大事件呢？小丑今天剛好翻到十月初的一篇報告，還記得那陣子大家的談論話題都離不開貿易戰，希望各位能從這篇文章中學到如何分析國際大事件！
正文
本篇報告首先標示出股市在貿易戰之下受影響的狀況，並分別列出中國、美國以及歐洲對貿易戰風險暴險較大的股票，相對於國家整體指數的表現狀況。當時正值貿易戰情勢改變，歐洲風險降低而中國風險升高。在這種狀況下，歐洲高暴險股票微幅上漲，美國對中國暴險股票下跌不到10%，中國對美國暴險股票則大跌超過15%。
對中、美股市影響
為了區分出貿易戰單一事件影響，本篇報告另外將幾個關鍵事件發生一周內的股市表現記錄下來
3/22 301條款關稅新聞
4/6 川普建議對中國課一千億商品的關稅
5/20 美國財政部長表示貿易戰暫停
5/29 白宮決定繼續課稅
6/18 白宮決定對中國4000億元商品課稅
8/1 川普指出下一輪的課稅將會達25%
9/6 中國的行動提升關稅可能再加重的疑慮
根據這些數據，分析團隊統整出一些結論。美國對中國暴險股票對早期的貿易戰新聞反應較大，對近期的新聞反應較小，這種表現和美國的金融情勢指數表現一致。相對的，中國對美國暴險股票則是對於早期新聞反應較小，而對後期的新聞反應很大，並在貿易戰後期大幅下跌。
對其他國家影響
接下來分析貿易戰與亞洲其他國家股市的關係。理論上，出口至中國比重佔某國總出口較大的國家，應該會受到較大影響；而與中國出口相同類型產品的國家，因為能夠搶到市場份額，應該能從貿易戰中受益。
然而經過分析的結果卻是，出口至中國比重大的國家確實下跌較多，但與中國出口相同類型產品的國家卻並未從中受益。基本上，在貿易戰負面新聞出現的數天內，所有國家的股市都在下跌，因此可以推論股市在這種情況下主要受到避險情緒，而非基本面邏輯的驅動。
結論
對中國來說，屏除其他因素後，貿易戰對經濟的實質損害並沒有那麼大，若單論此一事件，中國股市其實已經過度下跌。而在其他區域經濟體中，可以明顯看到市場雖然已充分反應貿易戰風險，但卻忽略中美貿易戰可能會對經濟有利的部分。因此，對於許多事件，市場情緒所影響市場的程度，將比實質的影響還要來的多。投資人在投資時不能只看事件本身，更重要的是試著去思考市場對事件會如何反應。
小丑在此另外和大家補充分享凱因斯對於投資的看法，希望各位有所收穫！
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