【基金剖析】複合債券基金大PK

複合債的債券基金,在國內一直是個冷門的選項,可能是因為配息率普遍都不高吧(苦笑),但其實複合債是一種十分穩健並且適合長期持有的債券投資,而且複合債也不太需要讓投資人傷腦筋挑選債種,因為在其複合的架構中,會去適時配置適合的債種,投資人無須主動判斷,那麼國內有哪些複合債券基金可以選擇呢?我們今天就來好好PK吧!

 

複合債指數精神

這邊先定義一下複合債的定義,按照該債種指數Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index的定義,債種配置主要以下項目列為主:

  • 公債
  • 類主權債
  • 投資等級公司債

我們先來看看代表指數的過去績效表現是如何:

資料來源:@charliebilello twitter

 

很明顯的複合債發揮出其優質成分債種的縱效,績效非常地穩健與安全,在金融海嘯或科技泡沫時都還能繳交出正報酬的成績單,可以當作核心配置的關鍵一環。

但大家應該可以發現到,複合債的績效從早年開始逐年的下降,這部分原因有在我的線上課程提到,主要是因為大環境的利率趨勢問題影響所致,不過雖然如此,複合債還是一種可以安心睡好覺的穩健投資標的!(不要問我配息率,請看總報酬率)

 

基金比較

接者,我們再把國內銷售的複合債券基金報酬攤開來觀察:

我們可以發現到其中有幾檔基金報酬,但其實是因為他們擁有一定比例的高收益(非投資等級)債券部位,甚至有的還有股票部位,那當然在近年的多頭行情下,報酬績效當然優於其他,因為這樣來比較複合債券基金有失公允,所以本次PK評比將這些違背指數精神的複合債券基金給剔除 (表格灰底旁篇有打X),僅留下較為「純正」複合債券基金來比較。

 

我們抓五年累積報酬來排序,為什麼要抓五年,先前有提過複合債此類別適合較為長期的投資規劃,所以我們就用較長的期間來評比!

 

抓出績效前三 (表格黃底):

  • 美盛西方資產美國核心增值債券基金
  • 富達美元債券基金
  • 摩根美國複合收益債券基金

基金成分檢視

三檔基金相似度極高,都是八成以上投資於美國市場 (債券市場本來就是以美國為大宗),超過一半的AAA等級債券配置,可以說是極為安全的債券選擇。

其中比較不同的是「美盛西方資產美國核心增值債券基金」有些許的新興市場債券的配置,可能也因為如此,他有擁有較高的到期殖利率,不過三者的績效表現也都在伯仲之間,都算是優質的複合債券基金喔!

 

快速結論

複合債券基金的穩健程度堪稱可以算上類定存的概念了,收益不高但是超級穩健,但要注意的是雖然違約風險極低,但仍會面臨到利率風險,所以在升息循環中仍會收到市場的波動而引響到價格,但在極長期的投資範疇之下,仍是穩健的債券投資,老話一句「商品沒問題,但人常有問題」,投資此類型基金,請務必要有長期投資的心態,別想要去做低買高賣波動交易這種操作,投資要穩健獲利其實很簡單,只要你別想太多囉~願獲利 與你同在!

 

 


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