英國脫歐公投給投資人的教訓

從來不考慮風險

在台灣時間周五英國脫歐公投結果出爐後,全球股市哀鴻遍野,到底有多慘、手上有部位的人相信都明白。公投前,我們告訴投資人確定留歐再來追都來的及,結果各大民調顯示英國留歐比例高,賭盤也說留歐比例高,所以紛紛跳下去,結果換來的卻是這樣的下場,也呼應了先前所說的,風險與報酬並不對等。壓對留賺的錢遠低於脫歐可能的虧損,而且兩者的機率卻是如此的接近,一再反應了投資人好賭的心態,從不考慮風險。

 

有多慘大家自己看看

 

 

債券投資永遠都是高收益

這一點大概講了幾百次,台灣人問的永遠是高收益能不能買,結果當天債券市場的反應如何大家先看以下列表:

指數名稱 績效表現
美銀美林美國公債 +0.92%
美銀美林投資級債 +0.49%
美銀美林新興市場美元債 -0.46%
美銀美林美國高收益債 -1.09%
美銀美林歐洲高收益債 -1.47%
美銀美林環球高收益債 -1.68%
美銀美林新興市場當地貨幣債 -1.84%

 

其實債券投資真的不是只有高收益債,在投資組合裡面放一些高信評債真的不會太差,但是我大概可以猜得出來死散戶會說,高收益也才跌1.5%還好阿,之類的話,反正我覺得我與死散戶的距離越來越遠了。

 

平衡型基金才是最佳解?

2014-2015年的市場,最常講的就是要升息了,所以買平衡型的基金最好,這一點我也講過幾百次,『假賽啦』大家還不是都只看配息率,真的有在乎他怎麼平衡嗎?傳統的平衡型基金是股市+公債可以有互補的效果,這個才叫做平衡。現在的平衡是給你一堆風險性資產把配息率衝高,完全沒有互補的效果,而且風險比單買高收益債還要高。

 

結論:

台灣市場目前是劣幣趨逐良幣的現象,在銀行端如果強調基金風險低的一定都賣不好,因為沒人在乎風險是三小。所以只好強調高配息,只好強調波動大很好trade,所以台灣基金產業劣幣驅逐良幣的情況持續在發生,我仍沒有看到市場的心態有任何的改變,希望基富通上線後有機會達成這樣的期待,讓投資人追求真正的投資價值,而不是追求配幾趴,或是風險來了賭一把。

 

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